在娃哈哈三十周年慶典上，宗慶后明確表示上市后可能會加快企業的發展，在適當時候娃哈哈也會考慮上市。宗慶后緣何改口？上市后利弊幾何？娃哈哈如何跨過大量員工持股的障礙？

三十而立。11月18日，娃哈哈集團三十周年慶典在杭州舉辦。曾經名不見經傳的小班企業經銷部早已經成長為飲料行業的領頭羊，品牌價值達到533.86億元，總資產接近400億元。在回答媒體提問時，之前堅持不上市的宗慶后放出口風：上市能夠加快企業發展，在適當時候娃哈哈也會考慮上市。

這多少還是讓人有點意外。宗慶后緣何改口讓娃哈哈上市？相信很多人都想知道答案。

1、從堅守到改變

中國有幾家堅決不上市的知名企業，包括華為、方太和娃哈哈。在之前，宗慶后多次表示娃哈哈不差錢，“有100億元的現金、上市企業造假的多了去了。”此外，他認為穩定對于一個企業來說至關重要，“娃哈哈是小步快跑”，同時堅決不做心里沒底的事。

作為老一輩企業家，宗慶后堅守實業，認為電子商務和資本都存在大量的風險，也曾炮轟過馬云以及阿里巴巴。但隨著時代的發展，電子商務的興起和繁榮呈現一個不可逆轉的趨勢，而堅守老傳統的娃哈哈也遭遇了發展速度降低，在2013年遇到了業績拐點，近幾年的銷售額是逐年下滑。

宗慶后作為一個具有敏銳眼光的企業家，也逐漸意識到該改變了。事實上，現在正是一個絕佳的改變時機——新零售、無人售貨方興未艾，而電子支付通過支付寶和微信已經普及，二維碼早不再是新興事物。如果再不做改變，那么娃哈哈很可能就要被歷史的車輪碾壓。

娃哈哈雖然是老牌飲料企業，但絕對不意味著它是固步自封的。在飲料行業取得長足發展后，從2002年開始娃哈哈就開始投資副業，童裝、奶粉、白酒其都嘗試過。然而這些都沒有取得太大的成績，在市場上也沒濺起什么水花。因而，娃哈哈又將眼光放回了飲料行業，試圖在經銷之外取得更多的發展，因此資本的力量也被其考慮進去。

2、轉型升級的嘗試

沒有技術，就沒有核心競爭力。娃哈哈近年來在技術上進行了更多的投入。去年，娃哈哈與以色列合作，獲得了1000多項的技術轉讓成果，覆蓋醫療與藥物、人工智能、生物工程、農業和科技、高端制造以及新能源等多個行業。此外，娃哈哈還首創了菌種車間，打破了中國只有“洋菌種”的情況。這些都是在為娃哈哈的轉型和升級做準備。

今年5月，外媒曾報道宗慶后在著手準備收購外國大公司，其中包括美國乳制品企業Dean Foods，如果能收購成功，那么娃哈哈將加速國際化擴張。不過暫時還沒有公開的進展。

除了這些長遠的升級和打算，娃哈哈在新零售這一塊上也下了不少本金，尤其是無人零售店鋪，目標為“3年10萬臺、10年百萬臺”。

3、上市利弊和障礙

要升級，就得花錢。雖然利潤多，不差錢，但近來娃哈哈也面臨增速放緩的問題，在多線開展、全面升級的情況下，無疑需要大量的資金，此時引入外部資本，實際上是降低企業風險的一種舉措。

之前不上市，除了不差錢，有分析人士揣測，其中的原因是娃哈哈是一個大量員工持股的企業，要上市就必須直面股東數量不能超過200這一法律規定。當然，如果真要上市的話，肯定是能夠找到合適的處理方法的。

更多的可能是，企業之前發展的不錯，控制人和股東們不愿將利潤拱手送與他人。尤其是企業上市后，公司需要接受公眾的監督，企業的重大戰略決策和行為，都必須置于投資人和公眾的監督之下。對于上市能讓公司治理規范化的說法，宗慶后此前曾嗤之以鼻，認為很多上市公司也造假，上市是為了圈錢，娃哈哈的治理水平還遠高于一些上市企業。

如今，宗慶后的態度發生了很大的變化。在三十周年慶典上，宗慶后明確表示“上市之后可能會加快企業的發展”。這或許表明，即將慢慢退居二線的宗慶后，已經接受了女兒宗馥莉的很多想法和主張。在此，祝福娃哈哈，能夠借助資本的力量，將公司推向新的發展高度。