5月8日，途牛對外宣布完成新一輪融資，獲得總計(jì)5億美元的投資，其中3.5億來自京東（包括2.5億美元現(xiàn)金以及提供價(jià)值1億美元的資源及運(yùn)營支持），加上去年的5000萬美元投資，京東由此成為途牛第一大股東（占股27.5%）。

毫無疑問，這筆中國在線旅游行業(yè)(online travel agency)史上最大的單筆投資，砸下之后濺起的不僅是快速擴(kuò)散的聲波，因此對業(yè)界帶來的后續(xù)擾動(dòng)，注定是幾家歡喜幾家愁。

對于這筆交易的主角來說，京東和途牛無疑是最大的贏家。5億美元的投資，看似數(shù)額不小，于京東卻是一樁劃算的買賣。

首先，隨著中國居民消費(fèi)的不斷升級(jí)，以及傳統(tǒng)行業(yè)的高速“觸網(wǎng)”，在線旅游行業(yè)的市場規(guī)模加速擴(kuò)張。有分析比對中國與歐美的OTA企業(yè)市場后，認(rèn)為中國OTA行業(yè)嚴(yán)重被低估，甚至得出未來還有10倍增長空間的結(jié)論。以現(xiàn)有的估值投資一個(gè)高成長性的行業(yè)，大可安心地持有。

其次，追投途牛，可以助京東卡位在線旅游版圖，搶得發(fā)展的先機(jī)。BAT先后于2010、2011年通過自建、入股、并購等多種方式，在OTA領(lǐng)域深耕多年。與此同時(shí)，360、小米等巨頭也不甘寂寞，近年來在OTA領(lǐng)域動(dòng)作頻頻。京東2012年開始布局OTA，2014年6月上線京東旅行，主攻擊中高端旅游用戶。但是，京東在旅游行業(yè)的嘗試并不出彩。此次京東大手筆投資途牛，同時(shí)整合旗下旅游資源到途牛，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，充分發(fā)揮資源的協(xié)同效應(yīng)，可以更快拉動(dòng)其旅游業(yè)務(wù)的發(fā)展。

至于途牛，雖然在一些人的眼中其8.1億美元的市值屬于低估，但“京東此輪領(lǐng)投對深陷虧損、監(jiān)管和同行競爭危機(jī)中的途牛而言無疑是個(gè)大利好”。這不難理解，京東等投資者的入股，帶來的好處是顯而易見的。
3.5億美元現(xiàn)金，對途牛急速擴(kuò)張的支持毋庸多言，京東1.5億美元資源及運(yùn)營支持，至少可以打消看空人士關(guān)于途牛金融服務(wù)、流量及其他經(jīng)營資源的擔(dān)憂。隨著途牛與京東的再次合作，雙方將進(jìn)行深入整合。比如利用“京東白條”做旅游的分期付款和消費(fèi)信貸。難怪有分析人士認(rèn)為，抱住了京東的“大腿”，構(gòu)筑其自己的護(hù)城河，外界不必?fù)?dān)心途�？赡艿归]。若能把握好市場機(jī)會(huì)，途牛銷售規(guī)模達(dá)到200億，公司就比較安全了。

不過，在京東和途牛歡喜的同時(shí)，從OTA行業(yè)來看，京東“加持”后的途牛，一定會(huì)讓不少競爭者愁上眉梢。據(jù)途牛CEO于敦德透露，途牛在未來三年內(nèi)將專注在區(qū)域拓展上，包括拓展出發(fā)地、目的地和SKU。他認(rèn)為與京東的結(jié)盟，將極大地拉開途牛與二三線OTA企業(yè)的距離。如此看來，首當(dāng)其中的則是二三線OTA企業(yè)，如果沒有雄厚的資金和資源支持，今后的日子可能更加難過。

其實(shí)，除了二三線OTA企業(yè)，處于一線的企業(yè)，相信同樣也難以笑得聲出來了。雖然OTA市場蛋糕很大，但進(jìn)來搶食的巨頭林立。為了提高用戶忠誠度，價(jià)格戰(zhàn)更是一觸即發(fā)。相信未來一段時(shí)間，OTA行業(yè)的競爭會(huì)更加慘烈。

必須強(qiáng)調(diào)的是，不管競爭如何激烈，如何在盈利模式和產(chǎn)品日趨同質(zhì)化中走出差異化，構(gòu)筑起自己的護(hù)城河，在吸引和留住更多客戶的同時(shí)，賺到錢實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利，是每家企業(yè)必須好好思考和解決的難題。至于誰能解答好這道題，我們對此拭目以待。