從2014年開(kāi)始，我通過(guò)我的幾個(gè)自媒體平臺(tái)開(kāi)始把我多年的美股投資經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分享(雖然國(guó)內(nèi)目前投資美股的人不多)。沒(méi)想到因?yàn)橹�前�?guó)內(nèi)很少有人寫(xiě)專欄分析和講解美股，我的專欄接到不少咨詢股票選擇的事情，一般為了避嫌我很少和網(wǎng)友推薦投資哪只股票，我的回答只有一句：投資那些真正有價(jià)值的公司!

在中國(guó)的A股市場(chǎng)，一家企業(yè)的股票好壞除了本身的經(jīng)營(yíng)還會(huì)有很多看不見(jiàn)的因素，但在美國(guó)市場(chǎng)，美股市場(chǎng)的企業(yè)一般不太會(huì)受到概念炒作的影響，基本上一家企業(yè)在上升期股票就會(huì)上漲，反之亦然。我們可以看到近兩年搜狐、網(wǎng)易、新浪等企業(yè)的股票和他們的企業(yè)收入規(guī)模一樣，都進(jìn)入了瓶頸，反觀唯品會(huì)、去哪兒等企業(yè)收入每年都在倍增，股票也幾乎在倍增甚至更多。

不過(guò)有些企業(yè)由于所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)雖然活得了用戶的認(rèn)可，但還沒(méi)有足夠的時(shí)間去被市場(chǎng)所認(rèn)可，導(dǎo)致了市值和其實(shí)際價(jià)值極為不符的情況，比較典型的企業(yè)，我認(rèn)為至少有三家，分別是360、58同城、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)。我對(duì)360的估值是300---500億美元，對(duì)58的估值為100---300億美元，對(duì)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的估值是100億美元，并且為了防止大家質(zhì)疑我“站著說(shuō)話不腰疼”，我拿出了我個(gè)人30%以上的現(xiàn)金，先后都投資了這些企業(yè)，用實(shí)際行動(dòng)來(lái)驗(yàn)證我的判斷是否準(zhǔn)確，從2014年起到現(xiàn)在過(guò)去一半，大家可以查查這幾家企業(yè)的股票增幅，這些數(shù)據(jù)都是公開(kāi)的，就可以大致了解這半年我的財(cái)富增值了多少。

由于58和360我已經(jīng)撰文進(jìn)行分析過(guò)，感興趣的朋友可以去百度進(jìn)行搜索。今天我就來(lái)分析下當(dāng)當(dāng)網(wǎng)為什么是一家價(jià)值100億美元的公司。

買美股要看基本面

6月16日，阿里更新招股書(shū)后，中國(guó)電商股一片哀嚎，聚美和京東齊齊暴跌。而就在同一天，在國(guó)內(nèi)有評(píng)論老調(diào)重彈再次唱衰中，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)再次逆勢(shì)上漲。原因何在?

規(guī)模不是美國(guó)市場(chǎng)評(píng)價(jià)上市公司的第一標(biāo)準(zhǔn)，公司的成長(zhǎng)性和盈利能力是美股市場(chǎng)永遠(yuǎn)的標(biāo)桿。對(duì)短線投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)當(dāng)明顯的低估值意味著較大升值空間，對(duì)歐美中長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)當(dāng)盈利持續(xù)改善和業(yè)績(jī)的穩(wěn)步上升是其選擇的天然避風(fēng)港。

前文我已經(jīng)講過(guò)，如果大家不懂美股又想投資美股也沒(méi)有關(guān)系，你需要做的是研究和了解你的目標(biāo)企業(yè)，而股票的走勢(shì)圖等信息暫時(shí)可以拋在一邊。

以當(dāng)當(dāng)網(wǎng)為例，我們只需要看幾個(gè)數(shù)據(jù)就夠了，分別是：①2013年總交易額102億;2、2014年Q1交易額30億，同比増54%;3、2014年一季度實(shí)現(xiàn)盈利;4、移動(dòng)端流量占比超45%。

數(shù)據(jù)是枯燥的，但通過(guò)數(shù)據(jù)我們可以得出一些數(shù)據(jù)背后的信息，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在保證盈利的情況下實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)(電商盈利并不容易，市場(chǎng)份額與財(cái)務(wù)虧損常常是一對(duì)死結(jié))，并且移動(dòng)端占比近半。透過(guò)數(shù)據(jù)筆者可以肯定的一點(diǎn)是：如果當(dāng)當(dāng)網(wǎng)不考慮盈利，不考慮移動(dòng)端戰(zhàn)略，在2013年完全可以做到150億甚至更高的交易額!

加之當(dāng)當(dāng)網(wǎng)已經(jīng)連續(xù)兩季度盈利，向資本市場(chǎng)證明了自身的可持續(xù)性高成長(zhǎng)，這對(duì)中長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的信號(hào)。

對(duì)比方顯當(dāng)當(dāng)網(wǎng)真實(shí)價(jià)值

對(duì)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)真實(shí)估值的熱議來(lái)源于5月聚美和京東的先后上市。

6月16日晚間，我特意查了下中國(guó)各大電子商務(wù)網(wǎng)站的市值或者估值。京東目前的市值400億美元，唯品會(huì)為100億美元左右，聚美優(yōu)品為40億美元左右，而還沒(méi)有上市的阿里巴巴估值被炒到了1500---2000億美元。相比之下當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的市值僅僅為9億美元左右，而與此同時(shí)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的銷售額為100億人民幣左右，相比京東2013年1000億 交易額，唯品會(huì)的100億，聚美優(yōu)品的50億，阿里巴巴的近15000億(淘寶、天貓、聚劃算等總額)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的估值也至少應(yīng)該在40----50億美元，若是3---5年之后，完全有可能升值到100億美元。

無(wú)論是機(jī)構(gòu)投資者還是國(guó)內(nèi)散戶紛紛表示吐槽看不懂了。從各類數(shù)據(jù)分析角度，有高手已做專業(yè)解讀。這里不再贅述。

有對(duì)比才有機(jī)會(huì)。資本市場(chǎng)也看到了這個(gè)極為不協(xié)調(diào)的市值懸殊，并正在逐步提升當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的股價(jià)。通過(guò)上圖我們可以看出，最近的一個(gè)月，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的股票由9美元漲到了12美元，漲幅為30%左右，而在去年的6月份，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的股價(jià)為6美元，也就是說(shuō)假如你去年的今天投入1萬(wàn)美元購(gòu)買當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的股票，到今天即使不考慮股息等情況，也會(huì)使你的財(cái)富增值100%。

當(dāng)然這并不意味著當(dāng)當(dāng)網(wǎng)股價(jià)會(huì)像唯品會(huì)一樣一飛沖天高不可攀，但在可預(yù)期的1年內(nèi)，當(dāng)當(dāng)股價(jià)會(huì)有一個(gè)修復(fù)提升，直至和其他電商的市值對(duì)比達(dá)到合理水準(zhǔn)。

多說(shuō)兩句，我也大膽提前預(yù)測(cè)哪些股票會(huì)被打回原形，回歸到一定合理的范圍，其中的典型代表就是唯品會(huì)和聚美優(yōu)品，這兩家企業(yè)目前分別有100億美元和40億美元的市值，但企業(yè)本身的能量和市值極不匹配，當(dāng)前過(guò)高的股票價(jià)值只是一時(shí)的繁榮，最終會(huì)因?yàn)榧儇�、侵�?quán)、集體訴訟等出現(xiàn)可預(yù)計(jì)的股票下跌。

寫(xiě)作本文的時(shí)候，還有不少投資人咨詢我美股投資事宜，咨詢我的這部分人說(shuō)明沒(méi)有仔細(xì)看我之前寫(xiě)的東西，今天我再次把美股投資掃盲一帖通貼出來(lái)，大家按照我寫(xiě)的流水文，只要不是小學(xué)文化，都可以較為簡(jiǎn)單的入門投資美股，購(gòu)買58、當(dāng)當(dāng)、360等公司股票。

附錄如下：

第一步：沒(méi)有護(hù)照的話先辦理一個(gè)護(hù)照。美股顧名思義是美國(guó)市場(chǎng)的股票，咱們內(nèi)地居民的身份證不能作為相關(guān)的證明證件，所以需要辦理一個(gè)護(hù)照。護(hù)照辦理可以在你所在戶籍地(去戶籍所在地辦理的話，最好通過(guò)網(wǎng)上先預(yù)約，這樣就可以直接到市局公安局去辦理，而不用經(jīng)過(guò)村鎮(zhèn)派出所--縣公安局--市公安局這樣繁瑣的步驟)，也可以在北京等你工作所在地辦理，價(jià)格一般200多元，從申請(qǐng)到下發(fā)一般10來(lái)天左右。

第二步：選擇一個(gè)券商。在中國(guó)炒股需要券商，投資美股當(dāng)然也需要找個(gè)靠譜的券商，美股券商大部分都有網(wǎng)站可以進(jìn)行在線申請(qǐng)開(kāi)戶(注意：這里是申請(qǐng)開(kāi)戶，而不是在網(wǎng)上完成整個(gè)開(kāi)戶流程)，可惜大部分網(wǎng)站都是英文的。所幸的是，近年來(lái)隨著中國(guó)炒美股一族的逐漸壯大，也有一些券商是支持簡(jiǎn)體中文的，其中的佼佼者是第一理財(cái)(這里沒(méi)有任何做廣告的意思，我對(duì)比了所有的支持中文操作的美股券商，第一理財(cái)不管是交易傭金還是操作便捷方面，都是上乘之選)。然后在券商的網(wǎng)站進(jìn)行賬戶申請(qǐng)，這個(gè)時(shí)候可以把在線聊天的窗口打開(kāi)，對(duì)方會(huì)免費(fèi)進(jìn)行全程的中文的指導(dǎo)，來(lái)完成注冊(cè)環(huán)節(jié)。

第三步：給你選定的券商快遞資料。很多人會(huì)詫異，為什么網(wǎng)上不把所有流程走完呢，還需要快遞資料。這是因?yàn)榭爝f的資料需要你的簽字，而且美國(guó)法律規(guī)定W-8BEN表格這樣的資料也得簽字快遞。按照券商的提示(不同券商需要的資料可能不一樣)，把資料快遞給指定的地址。有人可能不會(huì)給美國(guó)發(fā)快遞，也不知道價(jià)格如何，更不知道該選擇哪個(gè)國(guó)際快遞公司。按照我的經(jīng)驗(yàn)，可以到淘寶網(wǎng)或者58同城，搜索聯(lián)邦或者DHL留學(xué)這樣的關(guān)鍵詞，因?yàn)閷W(xué)生快遞能便宜1倍左右，也就是能從300元便宜到100多元，而且這些快遞公司在北京都有辦事處會(huì)上門取件(當(dāng)然，很多時(shí)候其實(shí)也是小的中介公司代理)，會(huì)幫忙我們進(jìn)行地址的填寫(xiě)。然后，大概3---7天不等的時(shí)間就可以送達(dá)目的的了。當(dāng)然，不差錢的朋友可以選擇全價(jià)的快遞，一般從北京到紐約也就2天時(shí)間。

第四步：給你的美股賬戶注資。萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)。當(dāng)你把快遞資料送出去的時(shí)候，你就可以使用國(guó)內(nèi)的銀行賬戶進(jìn)行跨境匯款了。很多人去百度搜索如何給國(guó)外的銀行賬戶打款時(shí)，得到的答案大部分是讓你去銀行柜臺(tái)填寫(xiě)一個(gè)單子，然后進(jìn)行匯款。但現(xiàn)在都已經(jīng)是2014年了，大部分的商業(yè)銀行都支持直接在網(wǎng)上銀行跨境匯款，我選擇的是中國(guó)工商銀行的網(wǎng)上匯款(這里也沒(méi)有任何做廣告的意思，工行是常用的商業(yè)銀行中，跨境匯款最方便手續(xù)費(fèi)最便宜的，而我們經(jīng)常夸贊的民生銀行雖然服務(wù)好，但跨境匯款手續(xù)費(fèi)太貴了，工行服務(wù)不好但手續(xù)費(fèi)便宜)，由于大家都知道的一些原因，現(xiàn)在中國(guó)境內(nèi)公民給美國(guó)匯款，一年只有5萬(wàn)美元的額度，錢多的朋友可以和親戚朋友多借幾個(gè)身份證就可以了，如果個(gè)別土豪想?yún)R款幾百萬(wàn)到幾千萬(wàn)美元，那么請(qǐng)到外匯管理局去申請(qǐng)吧。

第五步：開(kāi)始買進(jìn)股票。這個(gè)步驟非常簡(jiǎn)單，前文提到的第一理財(cái)這樣的券商支持中文，界面非常友好，總之這個(gè)環(huán)節(jié)小學(xué)三年級(jí)的小朋友都可以操作買賣股票了，蘋果、谷歌、百度、Facebook等優(yōu)質(zhì)的股票在A股市場(chǎng)根本買不到，但在美股市場(chǎng)動(dòng)動(dòng)鼠標(biāo)就完成了，而且美股市場(chǎng)沒(méi)有T+1的限制，在一個(gè)小時(shí)內(nèi)我曾經(jīng)對(duì)單股多次進(jìn)行買進(jìn)賣出。值得一提的是，美股買賣沒(méi)有“一股幾手”的限制，也就是說(shuō)你一次可以最少買1股，比如當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，你花12美元就可以投資這家企業(yè)了，成為當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的小微股東了。相比之下，香港股市門檻就太高了，以騰訊為例，500股為一手，騰訊的股票單價(jià)是110港幣左右，也就是說(shuō)你要投資騰訊，最少得有近6萬(wàn)港幣。

PS：除了美國(guó)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市的另外一個(gè)選擇之地是香港，我之前也寫(xiě)了到香港市場(chǎng)購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)股票的教程，感興趣的朋友可以去百度進(jìn)行搜索。