九陽業績連續下滑的勢頭終于在2013年得以扭轉。日前，九陽發布了2013年財報，報告顯示，2013年九陽營收53.28億元，同比增長7.82%，這一數據與公司2010年營收相差無幾，因此被業內戲稱為重回起點。然而在規�；厣耐瑫r，九陽產品的盈利能力卻未有好轉，其主業小家電業務毛利率已經連續四年下滑，如何改善產業結構、提升產品盈利能力已成為九陽的首要難題。
營收凈利三年首次正增長
據九陽2013年財報顯示，公司實現營收53.28億元，同比上年增長7.82%，凈利潤4.7億元，同比增長3.18%。這也是九陽自2010年以來首次在營收、凈利潤上實現正增長。
對于業績的增長，九陽方面表示， 2013年公司食品加工機類產品的銷售逐步企穩，營養煲類、西式電器類產品持續增長，公司創新能力支撐公司從“豆漿機”向“全品類料理小家電”的品牌轉型，公司收入構成深入優化。
胡瀟/制表
業績增長一定程度上向外界證明了九陽多元化的正確選擇。據了解，從2010年九陽提出“豆電雙贏”戰略開始，公司便陸續進軍電飯煲、榨汁機、電壓力鍋等整個廚房家電。如今已經取得了一定的成功，實現了從單品王到豆料榨三個單品冠軍的蛻變，也完成了對傳統小家電產品的全面覆蓋。目前，九陽電磁爐、開水煲、電壓力鍋、電飯煲等傳統小家電產品的市場份額逐步擴大，已經躋身行業前三。
產品毛利率連續四年下滑
不過，營收和凈利潤的增長卻無法掩蓋九陽產品的盈利能力問題。雖然多元化在一定程度上提升了九陽的整體規模，但同時九陽的盈利能力卻在不斷下降。據了解，自2009年九陽的核心主業小家電業務毛利率達到38.57%，如今已經是連續第四年下滑，查閱歷年財報發現，九陽2010-2013年主業小家電業務毛利率分別為36.23%、35.25%、34.99%、34.39%。
事實上，九陽2013年凈利潤的增長也是得利于非經常損益。九陽年報顯示，2013年歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為43.62億元，同比下降0.44%。業內專家稱，扣除非經常性損益的凈利潤即企業正常情況下生產經營活動產生的凈收益，其更能說明企業業務實際盈利情況，這說明九陽的產品盈利能力不升反降。
在中國家電商業協會營銷委員會執行會長洪仕斌看來，不到35%毛利率的九陽產品在小家電行業并不算高。在此基礎上九陽毛利率不斷下滑，說明了九陽產品的盈利能力出現了問題，原因可能是成本增加、競爭環境惡劣等。
此外，九陽未來可能還要面臨產能過剩的難題。近年來，豆漿機行業整體規模不斷下滑，而九陽的年產量800萬臺豆漿機項目和杭州年產25萬臺商用豆漿機建設項目，卻都已經進入了收尾階段，預計今年5月便能夠整體投入使用。
大廚電業務仍有待取舍
值得注意的是，大廚電業務是九陽近年來所走入的一個新領域，聯系九陽在2011年、2012年、2013年財報中，在對未來的戰略中都提及要培育大廚電產業，但實際上，九陽的大廚電業務在過去的兩年間卻毫無起色。
九陽2013年財報中，在主營業務構成情況一欄中并沒列出大廚電項目。在分產品中只有食品加工機系列、營養煲系列、電磁爐系列、豆料、西式小家電系列和其他。顯然，按照正常的邏輯來看，吸油煙機、燃氣灶等大廚電產品應該被劃分至其他這一項，然而在這一項中去年營收總計722.5萬元，同比上一年下滑63.6%。對此北京商報記者致電九陽董秘姜廣勇，其表示也不清楚具體大廚電業務是歸于哪一類中，不過卻向北京商報記者證實，去年大廚電業務整體營收不到1億元。
在洪仕斌看來，對于大廚電業務，九陽應該重新考慮一下究竟是棄是留。缺乏渠道、技術積累的九陽，由于從小家電產品到大廚電產品，跨領域較大，很難發揮其原有品牌影響力。過去的兩年間，九陽大廚電業務發展毫無起色也進一步佐證了其選擇的錯誤。