誰都知道移動互聯(lián)網(wǎng)是未來，而對百度、騰訊、阿里這類大的互聯(lián)網(wǎng)公司來說，具體說是每個領(lǐng)導(dǎo)者案頭改過幾十遍的PPT，或整合，或拆分，或加大投入，或黯然退出，舉棋不定。

作為一個行業(yè)觀察者，我是一個悲觀主義者，不太看好移動互聯(lián)網(wǎng)中短期的成長，更認(rèn)為移動互聯(lián)網(wǎng)過快的發(fā)展，有可能進一步洞穿現(xiàn)有行業(yè)的盈利法則。對大公司而言，會是前所未有的威脅，對創(chuàng)業(yè)者而言，更是翻越不了的溝壑。

我草擬了6個問題，分別是營收、核心業(yè)務(wù)、移動策略、發(fā)展預(yù)測、威脅挑戰(zhàn)和額外的機會，用同樣的問題來解讀行業(yè)的領(lǐng)頭羊（即這篇文章中的百度阿里巴巴騰訊，BAT），看看移動互聯(lián)網(wǎng)，對它們來說分別意味著什么。

百度：移動時代的亮相失敗

Q1：移動互聯(lián)網(wǎng)的興起對百度的營收沖擊有多大？

百度在2012年Q2、Q3的營收同比增長只有59.8%和49.7%，而此前8次財報里，營收同比增長從未低于70%。我的判斷是，即便在Q4這個營收黃金季，百度的營收增速也不可能重上80%。瑞信等多家投行紛紛調(diào)低了對百度的業(yè)績預(yù)期，是一個不好的信號。

不能簡單地把搜索下降的主因歸咎于移動互聯(lián)網(wǎng)的興起，但至少現(xiàn)階段，用戶花更多時間在移動端，會是負(fù)面影響。一方面，百度的移動端搜索體驗尚不理想，部分搜索需求未能滿足；另一方面，百度在移動搜索的市場份額優(yōu)勢有所減弱。

Q2：百度的核心業(yè)務(wù)在移動互聯(lián)網(wǎng)上表現(xiàn)如何？

百度的主要收入來自搜索廣告。但在移動互聯(lián)網(wǎng)上，搜索廣告的曝光率和點擊率都明顯低于PC端。同時，很多老客戶在移動網(wǎng)站的建設(shè)上要比Web滯后多了，這也影響到廣告投放的效率。

Q3：百度在移動互聯(lián)網(wǎng)上的產(chǎn)品策略是？

從目前來看，移動平臺的搜索廣告價值是個世界性難題。這個冬天，百度傾向于在移動互聯(lián)網(wǎng)上獲得更多的流量入口。比如2012年被重點提及的兩個戰(zhàn)略：地圖、云平臺。同時，去年11月融到的15億美金，傳說也會用于在移動互聯(lián)網(wǎng)上的入口投資。（虎嗅注：李彥宏在百度年會上說，未來將利用這15億美元資金，繼續(xù)加大對基礎(chǔ)技術(shù)的投入，強化產(chǎn)品布局和創(chuàng)新，重點培養(yǎng)優(yōu)秀人才）

Q4：我們應(yīng)該看好百度么？

很難看好。首先，單純的地圖難成為移動互聯(lián)網(wǎng)入口。一位百度地圖內(nèi)部人士跟我說：“地圖的商業(yè)邏輯無非是通過地圖推薦商戶。但用戶使用地圖時，卻是有明確目的的搜索，他的預(yù)期只是獲得一個精確的結(jié)果，而非更多的推薦。”換句話說，地圖想從工具跨越成本地生活服務(wù)平臺，首先的障礙就是用戶對你的定位認(rèn)知。這不是在地圖上加美食搜索的功能就可以解決的，在尋找美食、周邊商家時，用戶的第一入口肯定還是點評類APP。

其次，云平臺又是怎么個項目呢？云平臺是百度無線業(yè)務(wù)的重磅產(chǎn)品，但從市場反應(yīng)看，用戶對他的認(rèn)知還停留在“PC網(wǎng)盤”層面。這體現(xiàn)出百度在產(chǎn)品決策上一貫的問題：想當(dāng)然。我也從百度內(nèi)部聽說，林仕鼎作為百度云的負(fù)責(zé)人，在公司內(nèi)被樹成標(biāo)桿，百度云的專家們也多次在公司內(nèi)部分享該平臺的架構(gòu)如何NB。而百度里很多其他業(yè)務(wù)線的工程師們卻懷著一種“等著看笑話的心態(tài)”。

按李彥宏透露的數(shù)據(jù)，百度云的注冊用戶現(xiàn)在沖到了3000萬，但其中80%用戶是通過搶購、病毒營銷、抽獎等活動帶來的，活躍度極低。Fenng（丁香園技術(shù)負(fù)責(zé)人馮大輝）前兩天在微信中報料說百度在深圳華強北，中國最大的山寨機市場上，月投入1億在做預(yù)裝。呵呵。我想說，those whom God wishes to destroy, he first makes mad。

Q5：百度的競爭風(fēng)險來自于哪里？

百度移動搜索的市場有可能進一步被削弱。最危險的外部對手是奇虎360。其實奇虎的競爭來得很光明磊落：在核心業(yè)務(wù)上展開直接公開的競爭，通過手機助手等業(yè)務(wù)早早布局移動端的渠道。對百度這類期望從工具APP獲得移動入口的企業(yè)來說，如果渠道被競爭對手把持，就是如鯁在喉。

其實，百度要面對的最大敵人是自身糟糕的決策管理。作為中國最大的搜索引擎，這么多年下來，除了貼吧和知道，幾乎再沒做出過一件讓人印象深刻的戰(zhàn)略產(chǎn)品，而上述兩個產(chǎn)品也越做越差，問題顯然不只是缺少狼性。

Q6：百度還有哪些額外的機會？

既然百度自身不能繁殖出優(yōu)秀的產(chǎn)品和商業(yè)價值，手上又有新融來的15億美金，最好的機會可能是投資并購。歷史上，百度做過幾筆漂亮的收購：去哪兒、hao123、對愛奇藝的投資也算是合格的。

要獲取移動互聯(lián)網(wǎng)入口，最佳的收購目標(biāo)是UCweb和大眾點評。前者能補充移動互聯(lián)網(wǎng)搜索的進入流量，后者能成為用戶生活搜索的出發(fā)點。但對這兩家的投資并購難度很大，市場傳聞，去年UC曾對百度開出過整體打包10億美元的價碼，但雙方?jīng)]有坦承。而在今天這個立場上，百度只會付出的更多。

最近盛傳的百度無限接近的金山控股案，最多算是第三選擇：可以通過發(fā)展移動端的桌面安全，來鉗制主要的對手奇虎，并為自己的客戶端產(chǎn)品引流。但估計沒多少人看好金山能在這個領(lǐng)域和360掰手腕，所以充其量只是個備胎。

騰訊之微信談不上船票

騰訊：微信談不上船票，收入滑坡很難避免

Q1：移動互聯(lián)網(wǎng)的興起對騰訊的營收沖擊有多大？

騰訊的業(yè)務(wù)模型以游戲為主，每年的營收在有寒暑假的Q1和Q3會達到兩個環(huán)比峰值。但2012年的Q3環(huán)比收入增長僅有9.9%，和Q2的9.1%差不多。3月即將發(fā)布的Q4環(huán)比預(yù)計更低。

游戲營收的增長放緩是騰訊面臨的主要問題，而移動互聯(lián)網(wǎng)的到來會加重這一趨勢。過去，騰訊的用戶生態(tài)是用QQ平臺來拉動游戲、內(nèi)容服務(wù)和增值服務(wù)等各種衍生業(yè)務(wù)；而現(xiàn)在，QQ在PC端下滑的影響，開始顯現(xiàn)到各個平臺業(yè)務(wù)之上。這就好像水源枯竭。

Q2：騰訊的核心業(yè)務(wù)在移動互聯(lián)網(wǎng)上表現(xiàn)如何？

我了解到的可靠數(shù)據(jù)是，QQ和Qzone在PC端的登錄數(shù)年同比跌了至少10%，移動端的增長超過這個幅度，這也是為什么目前騰訊能對外宣布業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)沒有下跌。但附著在QQ上的會員、黃鉆、紅鉆等增值業(yè)的務(wù)下滑是無可挽救的，而移動端還基本沒有收入。可能的未來是，QQ這些特有的增值業(yè)務(wù)，會在移動互聯(lián)網(wǎng)時代開啟后慢慢淡出歷史舞臺。

最讓騰訊恐慌的一點是，手機QQ的在線規(guī)模雖然在增長，但用戶消息量卻下滑嚴(yán)重，每日的消息總量已經(jīng)被微信超越，Qzone的移動端活躍度也遠低于PC，日圖片上傳量也被微信追上。這大概是小馬哥最終下決心要拆分無線事業(yè)群的主要原因——對，騰訊的公關(guān)是辟了謠，但騰訊無線的哥們已經(jīng)相互在打聽“你有沒有被N+5（遣散費）”，也是IT圈內(nèi)瞞不住的。正式的消息，估計春節(jié)前后會公布出來。

Q3：騰訊在移動互聯(lián)網(wǎng)上的戰(zhàn)略？

微信。地位No.1，無容置疑。分工應(yīng)該是：張小龍搞平臺，戴志康搞電商，海外繼續(xù)砸錢擴張，游戲今年必須搞起。是不是很分裂？然而大公司的業(yè)務(wù)，本身就是相互妥協(xié)的產(chǎn)物。移動搜索、公眾平臺優(yōu)先級都不是那么高。

手機QQ業(yè)務(wù)。這對騰訊來說一直是另一條生命線，對騰訊來說，最好的結(jié)果肯定是微信起來，手機QQ也起來。目前手機QQ仍是個日登陸量幾千萬級別的產(chǎn)品，仍被認(rèn)為有成就第二春的極大可能。

另外，在原有的無線業(yè)務(wù)里，手機管家是被認(rèn)為極其重要的防御性產(chǎn)品。這個道理和百度一樣，誰也不想被老周卡住喉嚨，尤其是已經(jīng)吃過一次虧。

最后是手機游戲。據(jù)說騰訊內(nèi)部立項了十個以上的手機游戲項目，原有的頁游團隊會率先領(lǐng)導(dǎo)這一轉(zhuǎn)型。按照騰訊一貫的“借鑒”能力，這十幾個產(chǎn)品也都是有國外參照物的。快速跟進，對騰訊而言，還是必須的。

Q4：我們應(yīng)該看好騰訊么？

相比于百度，騰訊目前遭受的營收沖擊更直接，也更嚴(yán)重。但騰訊給外界的印象卻好一些。畢竟，微信在過去的一年內(nèi)給我們太多的驚喜。

假如微信在今年第一、二季度期間用戶規(guī)模能達到4億，對于商業(yè)化而言，已經(jīng)是個不小的盤子了。背負(fù)著“移動互聯(lián)網(wǎng)船票”之名的微信，必須證明自己的商業(yè)價值，來支撐騰訊200港元的股價。而在騰訊內(nèi)部，張小龍卻明確表態(tài)自己不碰營收（我認(rèn)為是明智之舉），新推的4.5版本的語音提醒和聊天室功能也的確看不出往商業(yè)化上靠的跡象，這就不得不由馬化騰來考慮了。

移動電商和支付在2013年都不會有什么起色，手機游戲是最直接可能的贏利點。

不管是通過微信還是手機QQ，騰訊都仍握有強有力的渠道。但手機游戲的收益能不能達到人們對騰訊的盈利預(yù)期？這個無法判斷。從中長期看，手機游戲的性價比還比較低，主要體現(xiàn)在：1、極度依賴渠道，獲取用戶成本更高；2、付費習(xí)慣需要重新養(yǎng)成，ARPU提升有難度；3、有效渠道減少，怎么健康利用微信和手機QQ的渠道是很大的挑戰(zhàn)。

總之，騰訊能給我們的預(yù)期是很美好的，抗風(fēng)險能力也很強，但確實存在一種可能，就是當(dāng)我們熬過這一冬，看到的是市值的縮水。

Q5：騰訊的競爭和風(fēng)險來自于哪里？

面對移動互聯(lián)網(wǎng)，騰訊的風(fēng)險有點像當(dāng)年創(chuàng)業(yè)時小馬哥發(fā)不出工資的窘境。只不過區(qū)別是，那時候是找不到盈利模式，而現(xiàn)在是傳統(tǒng)的盈利模式被顛覆了。在這種情況下，唯有順應(yīng)顛覆，重建一套商業(yè)規(guī)則和營收體系，想清楚：下滑的業(yè)務(wù)能否有挽救或延緩的余地；手機游戲業(yè)務(wù)上如何盡快找到突破；移動互聯(lián)網(wǎng)上怎么給出清晰和合理的產(chǎn)品生態(tài)圈。

在移動互聯(lián)網(wǎng)上，騰訊還要避免慣有的高舉高打戰(zhàn)術(shù)。騰訊在PC時代，插根扁擔(dān)都能開花，這種戰(zhàn)績?nèi)菀鬃尮芾韺酉萑氲酱笸度胂犬a(chǎn)出的思維定勢里。在移動時代，過大的人力、財力投入得到的也可能是負(fù)擔(dān)。比如，當(dāng)30個產(chǎn)品經(jīng)理都在想手機QQ下個月該增加什么新功能，這條生命線煥發(fā)青春的機會也就葬送了。

至于外部競爭，在這個時間點上，看起來都不那么重要，即便是來勢洶洶的奇虎。

Q6：騰訊還有哪些額外的機會？

投資。騰訊的投資部門去年也交出一份不錯的答卷，藝龍和易迅都很被公司內(nèi)外所認(rèn)可。同樣，借助所投企業(yè)，騰訊在垂直領(lǐng)域和移動領(lǐng)域也可能獲得突破機會。

移動電商對于易迅而言還早了一些。易迅首先要做的是在更多城市站住腳，看看能否削弱京東的市場份額。

O2O。當(dāng)然3-5年來看，O2O會是個趨勢，也是騰訊可能抓住的機會，一直以來微信在這方面的造勢說明騰訊內(nèi)部對于本地電商和O2O是有共識的，也是研究和布局很早的，微信的出現(xiàn)，確實是提供了很多曲線救國的可能，在那些過去看不見，或者希望不大的領(lǐng)域里。

附加的八卦問題是：騰訊會裁員么？

好吧，騰訊在去年裁員的傳聞很盛，但短期內(nèi)確實還不會大面積裁員，只是由于無線事業(yè)線拆分，導(dǎo)致業(yè)務(wù)整合和收縮一直在進行，最近很多家獵頭公司收到騰訊的大量簡歷，和業(yè)務(wù)取消及壓縮編制不無關(guān)系。也有個別部門確實在趕人，但不是公司行為。

不過按照我的看法，騰訊最大的挑戰(zhàn)是在移動互聯(lián)網(wǎng)的投入上。真的，不能用30個產(chǎn)品經(jīng)理、60個開發(fā)去想我下個月加什么功能。產(chǎn)品生態(tài)決定人員構(gòu)成，在過渡期怎么調(diào)整團隊的職能，是個相當(dāng)棘手的問題，如果在2013年上半年營收下滑超過預(yù)期，又人力過剩，你還有什么辦法能壓縮成本呢？

阿里巴巴時刻準(zhǔn)備著

阿里：移動時代對電商的沖擊未到，但時刻準(zhǔn)備著

Q1：移動互聯(lián)網(wǎng)的興起對阿里的營收沖擊有多大？

2012年上半年，阿里營收19億美元，下半年漲勢良好，預(yù)計全年可達到50億美元。相比前兩家遇到的困境，阿里目前壓力應(yīng)該不大。

Q2：阿里的核心業(yè)務(wù)在移動互聯(lián)網(wǎng)上表現(xiàn)如何？

電商強品牌做移動時，PC時代的品牌效應(yīng)會得到繼承。但只要外界環(huán)境沒有大改變，用戶在移動端的網(wǎng)購需求是對PC端需求的替代，所以就算移動端收入份額上升得快，也不會對總收入有太大的幫助。

Q3：阿里在移動互聯(lián)網(wǎng)上的戰(zhàn)略？

阿里的移動互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略分成三部分：

第一部分是主營業(yè)務(wù)的移動端拓展，也就是移動電商。這里本來就是交給一淘的團隊來做的，伴隨著這次拆分25個事業(yè)部，無線事業(yè)部也走向前臺。

第二部分則是集團內(nèi)的其他力量。雖然馬云在全員郵件中說“本次組織變革也是為了面對未來無線互聯(lián)網(wǎng)的機會和挑戰(zhàn)”，但這絕不僅僅是抬高無線事業(yè)部的地位。阿里管理層早就默許集團各團隊擴張自己的無線試驗田，在拆分之后，除了無線事業(yè)部，至少還有14個事業(yè)部會啟動自己新的無線業(yè)務(wù)。——優(yōu)勝劣汰，這多少有點叢林法則的味道。

第三部分是外部的收購。微信的成功確實讓阿里擔(dān)心錯失額外的機會，開始提防暗度陳倉的電商革命。因此，阿里需要在其他平臺上的嘗試機會，比如投資陌陌，比如給新浪微博暗送秋波。

Q4：我們應(yīng)該看好阿里么？

阿里今年最重要的目標(biāo)是IPO，馬云心目中的那個時間點很可能在2014年初。受到跟雅虎簽的贖身協(xié)議的影響，必須爭取高估值上市，這個壓力不小。但考慮到還有一年期的時間，可能發(fā)生的事情很多。或許阿里手上還攥有一些利好，比如來自金融領(lǐng)域。

Q5：阿里的競爭和風(fēng)險來自于哪里？

眼前，阿里確實被雅虎的贖身協(xié)議拴住。所謂組織架構(gòu)的一拆七、拆二十五，以及整體上市，年底可能的再度整合，都是為了講一個更好的資本故事。但這不能看作是阿里的風(fēng)險。

阿里的業(yè)績勢態(tài)仍然不錯，但卻極其依賴于整體經(jīng)濟環(huán)境和國家政策。從大的方面看，國進民退的經(jīng)濟勢態(tài)，對嚴(yán)重依賴于中小企業(yè)生態(tài)的阿里來說，絕對不是個好事，而國家政策風(fēng)險和經(jīng)濟主管部門的態(tài)度，也是阿里所必須考慮的，這里如果成為阿里的瓶頸，就存在未來2年業(yè)績滑坡的風(fēng)險，之所以這么早啟動IPO準(zhǔn)備，除了留有緩沖時間外，很可能也是對長期的經(jīng)濟形勢不看好。

據(jù)說在2012年初，阿里內(nèi)部曾提出過一個扶持淘寶大賣家的計劃，把大賣家作為中小企業(yè)來扶持，也是現(xiàn)在阿里對外說的“小而美”計劃的一部分。或者說，讓大賣家真的自己能成為一個產(chǎn)業(yè)鏈里的重要參與者，讓大賣家的抗風(fēng)險能力更強，就是讓阿里的抗風(fēng)險能力更強。我認(rèn)為這是阿里自身對于經(jīng)濟環(huán)境思考的產(chǎn)物，不管后續(xù)來看這是否成功，都是阿里未來仍會思考的。

另一方面，既然市場都認(rèn)為微信在電商領(lǐng)域有曲線救國的可能，那對阿里來說就是一個潛在的威脅。阿里和無線業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的各個團隊，都把微信當(dāng)做重要的參考對象和競爭對手，這其實也是一個信號。在電商領(lǐng)域里，不排除會有顛覆性的革命，但這個革命，阿里希望主導(dǎo)權(quán)在自己手上。

Q6：阿里還有哪些額外的機會？

對美團的投資現(xiàn)在看起來是挺成功的。

至于O2O？我認(rèn)為阿里比騰訊更渴望抓住。