盡管京東商城CEO劉強東不久前曾公開表態，2013年之前絕不會上市，但是，京東近來頻頻引入的空降部隊，讓人們感到京東IPO氣息越來越濃烈。按照常規，空降部隊的主要目的不是日常“戰斗”，而是用來“突擊”的，而對于京東商城而言，目前能夠堪稱突擊的只有一件事。

京東副總裁如天上繁星

日前，有消息稱，美銀美林投資銀行部董事蕢鶯春正式加盟京東商城任副總裁。對此消息，京東官方未予確認，但是其某內部高層人士已對媒體確認。

公開資料顯示，蕢鶯春畢業于英國伯明翰大學，曾任加拿大駐華使館新聞官員，中央電視臺英語頻道《財經中國/BIZ CHINA》節目主持人，后跳槽美銀美林投資銀行。而美林銀行正是京東上市的承銷商之一。其實，蕢鶯春并非第一位從投行變身所服務企業高管的人士，在她之前，更為出名的是騰訊總裁劉熾平，其曾擔任高盛亞洲投資銀行部的執行董事，在服務騰訊成功上市后，轉身加盟騰訊。

自2011年下半年以來，京東加緊了引入空降兵的步伐。百度高級副總裁沈皓瑜空降京東，擔任京東首席運營官；甲骨文全球副總裁王亞卿空降京東，擔任京東首席技術長，宏碁中國區執行副總裁藍燁空降京東擔任首席市場長……，再加上京東原有的許多副總裁，一位京東員工曾感慨表示：“京東的副總裁實在是數不過來。”

一位不愿具名的分析人士指出，精明如劉強東者，大規模引入豪華空降兵，自然有其打算。京東商城的原班人馬，多少給人以“泥腿子”的感覺。作為一家擬海外上市的公司，劉強東必須要讓投資者看到京東商城的“國際化”，高管團隊的背景，一定是投資人熟悉的國際大企業，高管團隊的英語，一定是要讓投資人覺得溝通親切無障礙。

京東后有追兵上市或提前

僅僅在5個月前，京東商城在B2C市場上還扮演著“價格屠夫”的角色，當當網的李國慶除了在嘴上偶爾對京東進行貶損之外，難以對京東構成實質性威脅。但是，從今年開始，蘇寧易購、國美商城、天貓等不約而同同時發力，大打價格戰，其激烈程度超越了以往，紛紛要做“京東屠夫”，大有要把京東拉下馬之勢。

Donews專欄認證作家梁振鵬指出，京東商城的低價模式并不是依托于商業模式的創新，而是著眼于虧本賺吆喝做大規模后從資本市場上牟利，但一旦蘇寧等對手以其人之道還治其人之身，京東商城的未來前景則會更加堪憂。

分析人士指出，在后有追兵，且追兵逼近的情況下，盡管海外市場非常不理想，但是也逼迫京東商城必須提前上市。且在歐債危機之下，京東商城的投資人實在是沒有那么大的耐心了。

據悉，在5月30日香港舉行的分析師會議上，京東商城進行了長達3個小時的推介。京東商城CEO劉強東、CFO陳生強均出席會議，高盛、美林、JP摩根，UBS和中金國際等券商悉數到場。

推介會上，京東的財務數據也一并曝光。2011年收入為212億元人民幣（流水含平臺269億元）。毛利率為5.5%、配送費占比6.6%、廣告占2.3%（去年京東廣告費用支出為4.9億元）、技術和管理費用率在1.5%左右、凈虧損5%左右、應付帳期天數是38、存貨周轉35天。2012年預計收入為450億元，2013年預計收入為700億元，2015年收入預計為1900-2200億元。

京東IPO成為華山一條路

蘇寧易購背靠蘇寧電器，天貓背靠阿里巴巴。相比之下，只有京東是沒有背景的。這也意味著，京東商城只有IPO一條出路。

電子商務觀察員魯振旺指出：“IPO成為眼下京東唯一的選擇，京東面臨資金、投資方和競爭對手的三重壓力。”按目前的市場情況來說，價格戰還將一路打下去，京東今年的虧損率可能仍在5%左右，這意味著虧損可能將達到20億元，因此京東需要靠上市來募資。

但目前，實在不是赴美上市的好時機。神州租車董事長陸正耀在上市失敗后曾公開表示，目前美國的大基金內部都有規定，在沒有看清中概股的情況下，不會投資中概股。百度CEO李彥宏也在上周表示，今年以來，中國互聯網概念股上市非常困難，公眾融資市場已經關閉，而且短期內這種情況較難改變，互聯網公司失去了快速上市融資的可能，即使上市了，公司的表現也不是很好。

投中集團首席分析師李瑋棟表示，此番IPO，京東內部的估值已超過100億美元，創中國互聯網公司IPO之最，但如果沒有基石投資者，未來很難保證市場能有足額認購；而且Facebook上市時部分投資者大肆認購并被套，能否繼續信任和配置科技股也不好說。