來自美國IPO報道網站IPO Scoop上顯示，中國品牌折扣網站唯品會將于2012年3月23日（周五）登陸紐交所上市交易。

此前，唯品會向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO補充申請文件，該文件首次透露，唯品會預計將在IPO中銷售1120萬股美國存托股份，發行價格區間為8.50美元至10.50美元，擬籌集最多1.2億美元資金。高盛集團和德意志銀行擔任唯品會的IPO主承銷商，股票代碼為“VIPS”，計劃赴紐交所上市。

此前，唯品會于2月18日首次向SEC提交IPO申請計劃，當時稱擬籌集最多1.25億美元資金，籌集資金用于資本支出。兩廂比較，擬募資額減少了3000萬美元。有分析人士稱，募資額下調，或許是唯品會在與潛在投資者溝通后的反映，至少說明買方人氣不足。

凈營收3年增長近100倍

唯品會成立于2008年，是一家名牌折扣網，以比零售大幅優惠的折扣價，向中國消費者提供包括時裝、護膚品、箱包、皮具、配飾、香水等貨品，截至12月31日，該網站擁有1201萬注冊用戶，累計客戶超過170萬人，推廣和銷售海內外逾1900個流行品牌的產品。12月的平均每日獨立用戶訪問量為110萬。

招股書顯示，唯品會計劃使用IPO募集資金加強交付能力，進一步發展IT系統。在截至去年12月31日，由于運營和稅收費用的增長，唯品會凈虧損從2010年的840萬美元擴大至1.073億美元。不過營收也上升至2.271億美元。

2008年8月22日至12月31日，唯品會凈營收為1087美元；2009、2010和2011年，唯品會凈營收分別為280萬美元、3258萬 美元和2.27億美元，3年時間增長近100倍；同期，相應的凈虧損分別為31.54萬美元、138.07萬美元、836.58萬美元和1.07億美元。截至2008、2009、2010和2011年底，唯品會分別擁有現金及現金等價物1.22萬美元、28.77萬美元、111.11萬美元和4495.48萬美元。

赴美上市成為急所

招股書顯示，雖然唯品會的凈營收從2009年起呈現爆發式增長，但凈虧損也連年擴大。并且，其虧損擴大速度已經快于凈營收的增長速度。

招股書顯示，唯品會2011年所有的現金及現金等價物為4495萬美元，銀行借款為1271萬美元。也就是說，唯品會的現金及現金等價物抵消掉銀行貸款后，其現金流為3224萬美元。2011年，唯品會的運營費用為1.5億美元。也就是說，唯品會平均每月的運營費用在1250萬美元左右，其現有的凈現金額度僅能維持其兩個半月的運營。

分析人士表示，國內風投的熱點已經轉向了移動互聯網領域，在國內融資渠道日漸逼仄的當下，赴美上市成為電商進一步融資的不二法門。此前，電商領域的拉手網、凡客誠品均上市未果，因此，唯品會上市成功與否非常關鍵。如果能夠成功上市，將大大提振后繼者的信心。

上市考量紅杉手段

在盛大文學、神州租車、唯品會和易傳媒這幾家擬上市公司中，唯品會的虧損額最大，但是，偏偏唯品會上市成功的概率更被看好。分析人士指出，唯品會的背景很強大，投資方是著名的紅杉資本和DCM。2010年10月，唯品會獲得了紅杉和DCM2000萬美元的A輪風險投資。這一數額當時也刷新了國內電子商務A輪融資最高記錄。2011年5月，紅杉和DCM繼續跟投5000萬美元，總計投資7000萬美元。紅杉資本及DCM分別持股19%。

分析人士指出，在諸多同行中，唯品會敢于率先申請上市，除了資金壓力之外，應該說紅杉資本還是心中有數的。相比之下，易傳媒背后的風投是默多克的新聞集團和金沙江創投。新聞集團同時也是迅雷的風投，金沙江同時也是拉手網的風投，但是迅雷和拉手網都在上市前慘遭夭折。

“從目前來看，與拉手網上市前不同的是，輿論已經不再熱炒唯品會的虧損，這或許是一個積極的信號”。