在迅雷、盛大文學(xué)、拉手網(wǎng)、窩窩團(tuán)等上市無果之后，1月18日，又有兩家中國公司向美國SEC提交了IPO申請，兩年公司其中一家總部位于廣州的電商網(wǎng)站唯品會，一家為總部位于上海的數(shù)字廣告平臺易傳媒。
唯品會2011年虧損1.07億美元
招股說明書顯示，唯品會擬籌集最多1.25億美元。將以“VIPS”為代碼在紐約證券交易所上市交易，高盛集團(tuán)、德意志銀行和奧本海默基金將擔(dān)任主承銷商。但目前并未透露將發(fā)售多少美國存托憑證，也并未透露IPO價格。
唯品會于2008年12月上線運營，開創(chuàng)了國內(nèi)首家“名牌折扣+限時搶購+正品保險”的商業(yè)模式。唯品會采用“flash sales”的銷售模式（“快銷”，類似團(tuán)購網(wǎng)站的形式），即首頁以每日精選的形式推送折價商品，通常設(shè)置數(shù)量和購買時間限制。量大、高頻是這種模式的特點。唯品會的商業(yè)模式類似傳統(tǒng)的“包銷”模式：網(wǎng)站自己和品牌廠家或直線代理合作，省去中間代理商的層級費用，再以比零售價大幅優(yōu)惠的折價出售給網(wǎng)站用戶。
唯品會共獲得了紅杉資本、DCM合計7000萬美元的聯(lián)合投資。目前兩大創(chuàng)始人沈亞與洪曉波合計持股41.8% ，紅衫和DCM分別持股19%。
唯品會的凈營收2008年-2011年分別為0.1萬、280萬、3258.2萬、2.27億美元,復(fù)合增長為58.34%。2008-2011年，毛利潤分別為0.0201萬、22.8萬、320.7萬、4334.1萬美元，3年復(fù)合增長為58.96%。2009-2011年，毛利率分別為8.2%、9.8%、19.1%。
雖然唯品會凈營收從2009年起呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，但凈虧損也連年擴(kuò)大。2009、2010和2011年，唯品會凈營收分別為280萬美元、3258萬美元和2.27億美元。2010和2011年的同比營收增速分別在1000%和600%左右。同期，凈虧損分別為138萬美元、837萬美元和1.07億美元。不過，唯品會2011年運營開支激增，部分原因是計入了7393萬美元期權(quán)薪酬支出。
招股書顯示，唯品會2011年所有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為4495萬美元，銀行借款為1271萬美元。換言之，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物抵消掉銀行貸款后，其現(xiàn)金為3224萬美元。2011年，唯品會運營費用為1.5億美元。以此計算，其凈現(xiàn)金尚能維持其兩個半月的運營。
分析人士指出，目前至少有20多家中國企業(yè)在排隊赴海外IPO，就看誰能第一個上市。如果唯品會上市成功，會激勵那些后續(xù)上市的中國電商企業(yè)；而即使IPO失敗，也不會對京東商城和凡客的上市征程產(chǎn)生太大影響。此番IPO的結(jié)果將顯示出海外投資者對中國概念股的風(fēng)向。
易傳媒2011年虧損1856萬美元
網(wǎng)絡(luò)廣告平臺公司易傳媒計劃融資1億美元，將交易代碼“ADCN”在納斯達(dá)克上市，高盛（亞洲）和瑞信是本次交易的主承銷商。目前，發(fā)行股票份數(shù)、發(fā)行價區(qū)間暫未公布。
易傳媒于2007年初創(chuàng)立于美國硅谷，總部位于上海。2010年，易傳媒進(jìn)入移動互聯(lián)網(wǎng)廣告領(lǐng)域，截止至2011年12月，易傳媒的互聯(lián)網(wǎng)平臺每月覆蓋4.86億獨立用戶，移動互聯(lián)網(wǎng)平臺覆蓋2.49億獨立用戶。易傳媒進(jìn)行過3輪融資，融資金額總計8000萬美元，投資方包括GSR Ventures，Richmond Management 和新聞集團(tuán)等。
招股書顯示，公司營收全部來自互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)費和解決方案銷售收入。展示廣告貢獻(xiàn)絕大部分營收，占比79.3%；在線視頻廣告營收占比16.3%；移動互聯(lián)網(wǎng)廣告占比3.5%；社交媒體廣告占比0.9%。2011年，易傳媒60%服務(wù)費收入來自廣告代理商，40%來自廣告客戶。廣告主遍布各個行業(yè)，貢獻(xiàn)前三大行業(yè)分別為食品飲料14.2%、手機(jī)12%以及美容個人護(hù)理10.1%。
易傳媒從2009年到2011年的營收分別為1080萬美元、2727萬美元和5067萬美元。過去三年易傳媒持續(xù)虧損， 2011年虧損1856萬美元。
業(yè)內(nèi)人士指出，近期中國概念股股價紛紛回升，海外市場對中國概念股的態(tài)度發(fā)生變化。相較于去年下半年，赴美上市迎來較好的窗口期，但這一窗口期不會持續(xù)很久，F(xiàn)acebook的上市或?qū)⒊蔀檫@一窗口期的臨界點。據(jù)悉，F(xiàn)acebookIPO的時間在5月下旬。