據 ATD 報道，行業分析師 Hargreaves 下調了對蘋果股票的估值，理由是數據顯示蘋果的毛利率似乎已經見頂，造成此結果的部分原因是 iPhone 5 實際成本高于蘋果預估。

下圖為證券公司 Pacific Crest Securities 繪制的蘋果毛利率趨勢圖， 他們估計 2013 財年蘋果的毛利率會觸頂回落。圖中藍線為蘋果全線產品綜合單位毛利率，黃線為蘋果全線 iPhone 產品綜合單位毛利率。

由圖中我們可以發現，行業分析師們對 iPhone 進一步擴大盈利能力依舊懷抱樂觀態度，但增長趨勢有較為明顯的放緩。市場認為蘋果來年的毛利率會觸頂回落，一則因為 iPhone 5 的成本高于蘋果預估，二則因為 iPad 等“低盈利”產品的銷量占據了蘋果總銷量的很大部分。

“如果蘋果的毛利率下降，他們必須售出更多的產品以維持相當的總利潤。”Hargreaves 認為，“市場終究會飽和，蘋果需要推出新產品開辟新市場，才能保證公司在 2013 年繼續成長。”