上市之后呢？圈回來錢，再干一遍！
家電渠道之前的故事：在團購進入之后，各個區域都有自己的地域之王，最終會有某幾家團購網站在幾個大區建立起絕對優勢，然后——他們將攻打偏安一隅的小團購網站。
這是一道選擇題：扎實做好幾個城市，你短期內會活得很好，可是將面臨長期可能的風險；大張旗鼓擴張，你短期內現金會有風險，但只要跨過了生死線——比如說上了市，你就有可能成為團購之王。
起碼在拉手網CEO吳波或者窩窩團徐茂棟看來，他們無法接受前一種選擇，他們一定要轟轟烈烈。
生死一線
與此同時，團購的瘋狂成長中，已經孕育出許許多多詭異的現象。
比如“貼錢”，一份商家提供180元的自助餐，團購網站為了讓產品更加誘人、數據更加好看，自己貼20元，最后在網站上以160元的價格出售。這時候，這個商家見到有便宜可掙，就自己去購買這份團購產品——購買的價格是160元，團購網站返還給商家的卻是180元，商家左手倒右手，一份掙團購網站 20元。
更夸張的是，為了追求數據和對商家更大的話語權，團購網站會在一些城市承諾對商家進行包銷。比如一份套餐，團購網站在賣之前先將20萬份的現金給到商家。可是，這家商家很有可能賣了5萬份之后人去樓空，拿著現金跑路。對團購網站來說，這根本是不可預估的風險。
“有些商戶，根本就是跟城市經理串通好的。等商戶賺了錢，和城市經理偷偷把錢分了，損失的也就是團購網站而已。”團購網站的混亂，由此可見一斑。
正如前所述，在團購快速成長時，為了各地的靈活機動，城市經理一般都擁有很大的權限，又因為擴張太快管理不到位，無法給他們加以太強的約束。這就導致了在貼錢、包銷等沖數據的方式中出現種種問題，包括“吃空餉”的情況也時有發生。
“還記得一家網站前段時間為了沖銷量，95塊錢拿來的加油卡，92塊錢賣。”有人開玩笑說，“我們私下討論，這還不如直接團購人民幣呢，給大家發錢，數據更牛。”
同時，團購的激烈競爭導致團購人才的薪水急劇升高，管理成本越來越大。據說上海有一位團購從業者，在跳了兩次槽之后，年薪翻了4倍，而很多人一年以內年薪成倍提高成為了常事。王慧文就曾經感嘆，“有個我特別看好的人想挖過來，但一談價格，比我們的預期高了快一倍，只能放棄”。競爭快速提升了團購從業者的期望值，這也成為了團購網站越來越重的一個負擔。
不得不快速前進的團購行業，“坐在金山上”的團購行業，就如同在一塊并不堅實的斜坡上堆積冰雪。說不定什么時候，雪崩就會來臨。
危機時刻似乎正在到來。
在中國團購行業，雖然美團是第一家團購網站，大眾點評網是第一批本地電子商務的實踐者，可是快速擴張中的領跑者無疑是兩家：拉手網和窩窩團。
如果說團購網站一路沖刺的重要目標是上市，則這兩家團購網站，是最鮮明提出要在2011年第四季度上市的。
據未經核實的內幕消息，拉手網所找的承銷券商原本是高盛、摩根士丹利和摩根大通，其中，高盛覺得難以達成拉手的目標退出，隨后，摩根士丹利認為公司價值和當前的時間點都不夠好，與摩根大通一起退出。現在拉手還剩下兩家投行，那就是英國老牌券商巴克萊和新進入的日本野村證券。
另據一位團購內部人士所透露的消息，目前有知名團購網站的廣告投放已經基本停止，看著還在放的廣告，實際上是之前簽的；另外，也有網站開始用內部淘汰的方式變相裁員。
“現在情況很微妙。”該人士說，“一是整個中國概念股的狀況不好，二是GroupOn出事。”
自年中開始的中國概念股持續下跌，使得想要上市的公司將面臨更加苛刻的審視；而GroupOn上市遇挫，給SEC（美國證券交易委員會）提交的文件采用新的計量方式，大幅下調了營收數據，這無疑讓中國團購網站想要上市難上加難。
對拉手和窩窩團來說，上市是必須邁過的一道坎。對前者而言，需要上市融到錢來鞏固優勢、梳理問題、緩解資金壓力；對后者而言，上市是徐茂棟給所有員工的重要激勵方式，先不管錢的問題，萬一無法上市，對這個快速組建、瘋狂擴張的公司來說，將會有嚴重打擊。
可是，上市的窗口正在越閉越窄。在記者所采訪的眾多人士中，有最激烈的人如此評價：“明年一季度其實他們上市還有機會，但說實話，我覺得他們不見得能扛到明年一季度。”
“他們之前要想第四季度上市，就需要踩油門、做數據。做數據最典型，為了報告好看，Q3的廣告費先拖著，說好上市后再給，這樣顯得Q3整個公司的成本不高。實際上相當于欠錢。那Q4上不了怎么辦？錢要還了，這又影響到明年Q1。”
而為了推進上市，需要銷售額上漲，這就意味著營銷投入和人員投入增大。有經歷過2006年千橡上市失敗的人說，“上市說上沒能上的傷害是很大的，對士氣打擊會很嚴重”。
更嚴重的是，當有一兩個引爆點產生，這個并不堅實的行業就有可能引發連鎖反應。如果一旦有相對規模較大的團購網站倒閉，將同時引爆用戶、商家乃至廣告投放的媒體的恐慌——這三方的恐慌又將反過來對整個團購行業施加壓力，而壓力很有可能成為在“燒錢藝術”中起舞的許多團購網站，所遭受的最致命一擊。
其實目前業界很多人都看到了團購的問題，也做出了許多預測。而在采訪中，團購網站必然會大面積死亡已經成為了公論。一個被談到最多的數字，就是到了2012年年中，團購網站幸存的數量只有3到5家。
也有人對這種說法不置可否。前述上海采訪者提醒記者，看著明年春節，“過年對人有影響，一個人過一次年后心態會發生變化。特別一些外地工作的人，回一次家會重新思考過去做的事情，想想未來的發展，會不會要繼續干下去。”他說，“這個時間點會有很多變數，企業如果有問題，會被放大。”與此同時，每年媒體在過完年后會漲價，包括年前會有結算。
這使得2012年春節，很有可能成為決定團購網站生死的時間。一年后在那幸存的3到5家中都有誰，你不妨現在就猜猜看。