近日，在剛剛結束的“2005泛珠三角風險投資高峰論壇”上，業內專家普遍認為明年中國風險投資前景樂觀。在經過1999年的互聯網寒冬之后，國內互聯網企業開始嘗試新的盈利方式，隨著網絡的普及以及人們對網絡認識的加深，這些盈利方式已顯示出很強的增長勢頭，也成為風險投資商關注的新熱點。
投資商眼中的新“金礦”
據專業研究機構清科公司調查，2004年，中國風險投資已呈現活躍態勢，投資總額為12．69億美元，首次突破10億美元大關。
今年來，隨著網易、新浪等網站從SP業務或網絡游戲中獲得豐厚的利潤，根據各大網絡公司公布的數據，新業務的盈利能力已經超越以往支撐網絡公司的線上廣告，以門戶網站為代表的互聯網企業已經逐步擺脫單一的盈利模式。
國內互聯網企業的重新崛起，也引起風險投資（VC）的高度關注。據權威機構預測：2005年下半年將有20億美元的風險資金投向國內科技企業，其中投向互聯網的資金占6億-10億美元，占整個風險資金大約30%。
目前美國高盛、TDF、英國3i公司、英聯投資、凱雷投資等國際風險投資巨頭，紛紛看好中國市場，特別是長三角、珠三角以及北京等地。據了解，IDG計劃到2020年前，投在中國的風險投資總額達到25億美元，重點投向通訊、軟件、電子商務等領域。
“多元化”和“專業化”同時受寵
業內人士認為，在風險投資的作用下，不同形態和商業模式之間的相互橫向整合造成了互聯網公司之間的多元化滲透，一夜之間，互聯網企業之間變得越來越像，在國外，有人說Google是一家搜索公司，也有人把Google看成是未來的門戶。而以門戶起家的雅虎，又重新殺回搜索領域，并且將下一步競爭的矛頭指向了C2C的eBay；而eBay卻在花重金購買了Skype作為即時通訊工具補充其C2C業務；微軟在做完MSN后，更是做了一個門戶Live．com；而在國內，騰訊開始要做門戶，新浪也要在搜索引擎上發力，百度同樣也開始花精力來做新聞內容，網易更是一舉打下游戲、無線和內容三塊江山。
但風險投資并不只垂青多元化網站。最新的消息顯示，IT世界網、天極網和國內著名的社區貓撲，天涯論壇都將獲得不少風險投資商的青睞其中不少網站已經有大量的風險資金注入，而且投資的范圍不再局限于國內特大型互聯網企業，更多是投向有一定市場地位的垂直專業網站，甚至像土豆、豆瓣、草根網等極具特色的個人網站也在逐漸長大。與此同時，客集齊、Chinabbs、奇虎、A8、搜職網等一大批定位某一細分領域的創業型互聯網公司，也正與風險投資商們親密接觸。
專業化在中小互聯網公司中的熱衷，與多元化在互聯網巨人中的認同，兩種現象同時存在于同一市場，無疑構筑了中國互聯網第二次熱潮的強大地基。
新風險投資更關注“前景”
業內人士分析認為，風險投資的大舉入侵，給國內互聯網企業帶來新的發展機遇，這一次風投的大舉入侵和上次的泡沫不同，這次VC大部分是選擇已經開始盈利或者發展潛力大的網站。
IT世界網CEO秦剛表示：正是IT世界網明晰的盈利模式和穩定的團隊已經吸引了不少風險投資商的關注。目前已經有不少知名風險投資商正和IT世界網進行這方面的談判。據悉，IT世界網從2004年6月正式上線，用一年的時間做到全國IT網站前五名，在艾瑞提供最新的資料里，其廣告收入已經在IT網站中排名第四，增長迅速驚人。
上海聯創投資管理有限公司投資總監周水文認為，雖然，風險投資家重新恢復對市場的信心，但投資觀念有所變化，不再為技術至上，對技術型創業企業的投資日趨理性，而是更關注創業企業的市場潛力。從今年的投資行情看，一些高成長行業和新興產業成為風險投資的關注重點，投資主要集中在半導體、通信（包括硬件和軟件、無線應用）、互聯網領域，基因技術、新能源、環保等行業也有望成為風險投資商關注的新領域。
被風險投資商青睞的IT新領域
●無線通信領域
中國是全球最大的手機消費市場，從2004年開始，中國通信市場保持平穩的快速增長態勢，而且已經超過軟件行業，成為最具發展潛力的行業。2005年隨著3G進程的不斷加快，中國手機置換需求將急速上升，巨大的市場需求吸引著風險投資商。因此，這一領域商機多多，獲得資助的機會也相對較大。
●網絡游戲領域
中國網絡游戲產業近年來的發展可謂突飛猛進，短短幾年就形成了幾十億銷售額的市場規模，更帶動了幾百億的周邊產業市場，從而身價倍增，成為風險投資商們紛紛青睞的目標。2005年，國家更將網絡游戲產業列為重點發展項目之一。
●寬帶網絡領域
據預測，中國寬帶用戶量將在2007年前超過日本，在2010年前成為世界寬帶用戶最多的國家，這必將為“資本家”和“知本家”們帶來廣闊的發展空間。該領域已成為世界范圍內風險投資商最關注的領域之一。創業者如能夠把它與中國概念完美結合，相信定會成為風險投資者的寵兒。
●無線增值領域
無線增值領域是中國近幾年來最富投資價值的領域。在無線增值業務里面，尤其值得關注的是以手機為終端的無線互聯網的迅猛發展。中國目前擁有手機用戶3億多，預計到2005年底，手機將成為我國最大的用戶信息終端，無線互聯網市場規模屆時將達到11．5億元。創業者只要能提供合適的項目，相信風險投資商們一定不會捂緊自己的腰包。
●數字傳媒領域
2005年是中國媒體的開放年，數字媒體將引來更多風險投資者的追捧。與傳統的電視節目制作公司相比，數字媒體是一個新領域，具有更好的商業模式，數字電視、網絡電視、手機電視、動漫卡通節目制作等與數字媒體技術相關的傳媒領域，具有高成長性和高回報性的特點，更能吸引風險資本。只要創業者選準自己的盈利模式，風險投資商一定會青睞有加。
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國內企業獲風投同比降16.7% 泛IT成為主流
第一財經日報
創業投資研究與顧問公司Zero2ipo清科公司日前公布的數據顯示，2005年全年共有233家國內及國內相關企業獲得總計10.57億美元的創業投資，投資額較2004年下降16.7%。但本年活躍在中國的中外創投機構共募集40億美元新基金，創下中國創投史最高紀錄。
一、泛IT成為主流
2005年，廣義IT產業占全行業總投資額60.3%的份額，投資案例比為66%，分別遠遠高于次之的服務行業和傳統行業。其中，互聯網行業總投資額開始超過通信行業，達到2.03億美元，共有50家企業獲得投資，分別為通信行業、IC行業投資案例的1.28倍和1.52倍。
2005年非泛IT類高科技行業平均投資案例額遠遠超過其他行業，達到每個個案1424萬美元。而位于其次的服務行業、IT服務行業僅分別為704萬美元、700萬美元。最熱門的互聯網行業的個案投資均額也僅為432萬美元。
二、北京保持地域第一
從投資金額看，2005年全年獲投資最多的地區依次為北京、上海和江蘇。從投資案例數看，則依次為北京、上海和深圳。北京獲得投資額為3.79億美元，比上海和江蘇所獲投資總額之和還多。
從投資案例數量看，上半年初創期和成長期投資最為活躍，分別占投資案例總數的36.5%和32.2%。但從投資額上看，成長期投資仍吸引了大部分投資。
三、外資創投年初投資步伐放緩明年投資加速
今年1月和4月國家外匯管理局相繼發布的“11號文”和“29號文”兩項《通知》的發布，對外資創投機構的投資信心，產生了普遍性的消極作用。
近期新頒布的“75號文”對市場回暖起到了積極推進的作用。清科總裁倪正東表示，2006年外資創投將更加活躍，全年投資將有望創下歷史新高。
四、創投募資總額急速攀升海外上市再創新高
2005年募資表現令人振奮，總募資額高達40.33億美元。
從募資情況看，雖然短期內面臨一些不確定的波動，但中國市場仍然是全球投資機構所關注的重點區域。創投支持的IPO數量和M&A(收購與兼并)數量在2005年分別為17家和12家，其中以百度、無錫尚德、分眾傳媒等企業上市，阿里巴巴并購等交易金額最大，投資者的創投機構獲得了豐厚回報。
(報告來源由Zero2ipo 清科創業投資研究中心提供）